Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями icon

Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями



НазваПрипустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями
Дата конвертації27.12.2012
Розмір54.85 Kb.
ТипЗадача
джерело
1. /М_жнародний _нвестиц_йний Менеджмент - Задач_ на сем_нар 12.docПрипустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями

www.eskimosi.in.ua © 2005-2009

Семінар 12. Інвестування в облігації

Задачі © П.В. Дзюба, 2009

*При розв'язанні поданих нижче завдань не передбачається використання програмного забезпечення (крім задач, позначених як «#»).

У задачах, позначених як «#», програмне забезпечення слід застосовувати винятково для розрахунків, а методологію (у тому числі всі вхідні дані) та результати слід оформлювати письмово належним чином.


Задача 1

Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями:

Облігація

Поточна ринкова вартість

Купон, у %

Термін до погашення, у роках

А

94,125

7,82

7

В

99,842

8,25

9

С

106,041

9,14

10

D

95,074

6,86

4

E

100,893

8,61

5

F

101,221

9,12

8


При цьому облігації A, E та F у даний момент представлені в портфелі інвестора, а облігації B, C та D є об'єктом аналізу інвестора з метою виявлення доцільності включення їх до портфеля. Якою буде стратегія інвестування в цьому випадку, якщо інвестор є прибічником активного підходу щодо формування свого портфеля, базується на методі чистої поточної вартості та намагається диверсифікувати портфель, включивши максимальну кількість емісій, а загальна вартість його портфеля на даному етапі перегляду не повинна перевищувати 5000 доларів? Номінал кожної облігації становить 1000 доларів США, а ринкова відсоткова ставка змінилася до 7,98 %. Які облігації є недооціненими, а які – переоціненими?


# Задача 2

На основі даних задачі 1 визначте доходність до погашення кожної облігації. Які облігації котируються з премією, а які з дисконтом?


# Задача 3

Припустимо, що є такі дані за 4 відкличними облігаціями:

Облігація

Поточна ринкова вартість на початку першого періоду

Купон

Ціна відкликання

Дата першого відкликання

Berkivska Industrials

103,684

6,54

122,524

Через 2 роки

Blinov Computers

102,452

4,88

145,814

Через 2,5 роки

Ryashenrseva Papers

98,002

5,74

132,171

Через 3 роки

Matveychuck Tobacco

101,811

7,14

122,555

Через 3,5 роки


При цьому облігації «Berkivska Industrials» та «Matveychuck Tobacco» у даний момент представлені в портфелі інвестора, а облігації «Blinov Computers» та «Ryashentseva Papers» є об'єктом аналізу інвестора з метою виявлення доцільності включення їх до портфеля. Розрахуйте доходність до відкликання кожної з цих облігацій. Якою буде стратегія інвестування в цьому випадку, якщо інвестор є прибічником активного підходу щодо формування свого портфеля, загальна вартість якого на даному етапі перегляду не повинна перевищувати 2500 доларів? Інвестор намагається диверсифікувати свій портфель, включивши до нього якомога більшу кількість емісій, і базується лише на доходності до відкликання. Номінал кожної облігації становить 1000 доларів США, а ринкова відсоткова ставка – 15,6 %. Які облігації є недооціненими, а які – переоціненими?


# Задача 4

Припустимо, що інвестор утримує портфель облігацій, інвестиційні характеристики яких наведені в таблиці.

Облігація

Поточна ринкова вартість

Купон

Термін до

Aliyeva Ltd.

97,552

6,34

10

Boroday Inc.

105,818

7,28

30

Kuzmenko Partners

100,822

6,46

25

Lockshina Steel

113,323

6,02

5

Holevan T. Software

106,184

6,44

15

Holevan S. Oil

97,158

7,25

20


Розрахуйте середньозважену доходність портфеля, якщо номінал кожної облігації дорівнює 1000 доларам США.


# Задача 5

На основі даних задачі 4 розрахуйте внутрішню норму доходності портфеля. Який показник (середньозважену доходність або внутрішню норму доходності) обрали б Ви для визначення доходності власного портфеля? Наскільки суттєвою є відмінність між цими показниками?


Задача 6

Розрахуйте дюрацію Маколея для кожної з облігацій, інвестиційні характеристики яких наведені в таблиці. Номінал кожної облігації дорівнює 1000 $, а ринкова відсоткова ставка – 8,22 %.

Облігація

Купон

Термін до погашення

Plishko Ltd.

6,34

10

Stakh Inc.

7,28

30

Sokol Partners

6,46

25

Mykhailov Steel

6,02

5

Boroday Software

6,44

15

Lytvyn Oil

7,25

20


Задача 7

На основі даних задачі 6 розрахуйте дюрацію портфеля, якщо облігації представлені в ньому в таких пропорціях відповідно: 16, 10, 27, 14, 20 та 13 %.


Задача 8

На основі модифікованої дюрації визначте, яка з облігацій (задачі 6 та 7) більшою мірою реагуватиме на зміну ринкових відсоткових ставок. Визначте, на скільки відсотків зміниться поточна ринкова вартість кожної облігації зі зміною відсоткової ставки на 1 % (за інших рівних умов).



Схожі:

Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconВони тепер такі різні і такі далекі
У наш час, коли посилилися міжнаціональні конфлікти, особливого значення набуває патріотичне і національне виховання
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconСучасні маркетингові дослідження підвищують ефективність бізнесу, пов'язуючи попит та пропозицію, і вносячи таким чином ясність які продукти та послуги потрібні людям
В основному стандарти якості – це джерело життєдайної сили промисловості. Спробуйте уявити собі світ без промислового договору на...
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconРеферат на ІІ модуль, на такі теми, як: Менеджмент як наука. Управління як наука. Господарський механізм та його складові
Узв’язку з епідемією грипа, для всіх груп І та ІІ курсу потрібно розглянути та самостійно опрацювати такі теми з дисципліни «Менеджмент»,...
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconОб’єктивне і суб’єктивне в ментальному бутті онімів
Сша найуживанішими були такі 10 чоловічих імен: John, Robert, James, William, David, Michael, Richard, Charles, George, 10. Paul...
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconВхідні дані: Єдиний рядок вхідного файлу містить три заданих числа, записаних через один або кілька пробілів. Вихідні дані
Задані три різних цілих числа, модуль кожного з яких не перевищує 109. Визначте число, яке рівне одному із заданих чисел, але не...
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconЗорі далекого неба
Будиночки тут були невисокі та рівненькі. Навколо кожного – свій невеличкий садок. У небі було менше лайнерів, які так І норовили...
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconМетодичні рекомендації щодо проведення інструктажів з бжд з учнівською молоддю перед початком канікул орієнтовно інструктажі з безпеки життєдіяльності можна розподілити на такі групи
Орієнтовно інструктажі з безпеки життєдіяльності можна розподілити на такі групи
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconКонтрольна робота по темі: Електромагнітні хвилі. Геометрична оптика. Варіант І лінзи мають такі значення оптичної сили: 5дптр,3дптр. У якої з лінз фокусна
Лінзи мають такі значення оптичної сили: 5дптр,3дптр. У якої з лінз фокусна відстань більша?
Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconЗагальні дані Колісна формула

Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconДані викладача, який готував студента

Припустимо, що є такі дані за 6 купонними облігаціями iconДані про керівництво навчального закладу

Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©razom.znaimo.com.ua 2000-2014
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи